同义词：捐赠者建议基金，DAF、Donor Advised Fund

定义

捐赠人建议基金(Donor Advised Fund，简称DAF)是指是捐赠人向非营利组织进行捐赠后，捐赠人在捐款使用用途上享有建议权的同时，也有权建议非营利组织委托专业资产机构对捐赠资产进行保值增值管理的一种捐赠模式。

要点总结 Key Takeaways

• 捐赠人建议基金涉及到慈善财产的捐赠（Give）、管理（Grow）与支出（Grant）。
• 捐赠人建议基金与直接捐赠、慈善信托、设立非营利组织等，均为捐赠人进行慈善捐赠的一种慈善方式或慈善工具。
• 相较于一般的慈善捐赠等慈善工具而言，捐赠人建议基金更加重视捐赠人的意志、实现捐赠资产的保值增值，同时基金会“开展捐赠人建议基金”业务有利于基金会提高对捐赠人的服务意识。
• 捐赠人建议基金目前在中国的实际运作法律形式为专项基金。

起源及发展

第一批捐赠人建议基金是1930年代在美国创立的，当时它们大多与社区基金会有关，比如全球第一个捐赠人建议基金是1931年纽约社区信托（New York Community Trust）创立的，第二个捐赠人建议基金是1935年温斯顿-赛勒姆（社区）基金会（The Winston-Salem Foundation）创立的。社区基金会是20世纪开始在美国主要城市出现的一种组织，建立社区基金会的目的是鼓励富裕的个人和家庭在他们的社区进行永久性的慈善投资。与私人创建和控制的私人基金会不同，社区基金会是公共慈善机构，由独立的董事会或受托人监督，董事会或受托人由有资格代表当地社区最佳利益的个人组成。[1]正是因为这一点，当20世纪60年代中期私人基金会增长过度并开始损害公益慈善事业的正当性，而美国当局开始对这种情况进行干预时，社区基金会以及设立于诸社区基金会下的捐赠人建议基金在税收上的优势开始凸显。

后来，随着《美国1969年税务改革法案》《美国财政部规章》《2006年养老金保护法案》《税收改革法案》等一系列法律法规和相关判例的出台，捐赠人建议基金在税收上的优势进一步得到确立，并且从以往的社区基金会等地方性公益慈善平台，发展至商业金融领域，可以与个人金融理财账户对接，方便且有效提升个人理财投资、税收抵扣减免、公益慈善捐赠和对接项目的效率。发展至此的捐赠人建议基金，捐赠人既能享受较有利的税收优惠，又能保有捐赠资产的公益慈善使用建议权，捐赠人建议基金账户管理也拥有比传统社区基金会等更大的慈善资产灵活捐赠、转化、操作等优势，同时管理成本也比社区基金会等低很多。[2]

从此，捐赠人建议基金得到快速增长发展，到今天已经成为慈善事业增长最快的工具，捐赠人建议基金的赠款占美国所有捐赠的3%以上。[3]根据美国国家慈善信托基金（National Philanthropic Trust, NPT）发布的报告，2021年，美国的个人DAF账户数量首次超过100万；DAF向合格慈善机构提供的赠款总额估计为346.7亿美元，创下了新的高水位线，是十年来最高的DAF拨款增长；DAF支付率为23.8%，是有记录以来最高的支付之一；其他关键指标，如捐款和慈善资产，也有所增加。[4]

DAF在中国的发展现状

目前DAF在中国的实际运作形式在法律层面可参考专项基金 （尽管在中国法律框架下，专项基金会仍不能实现真正DAF的所有功能）。

DAF作为一种新的公益模式，相对于一般的慈善捐赠等慈善工具而言，捐赠人建议基金更加重视捐赠人的意志、实现捐赠资产的保值增值，同时有利于基金会提高捐赠服务，国内部分基金会开始关注并开始实践相应的DAF。

DAF是独立的公益组织吗？

DAF不是独立的公益组织，而是由捐赠人设立的一个独立的捐赠账户，由《美国国内税收法典》501 (c) (3)条款所规定的非营利组织所有和运营。[5]

设立流程与运作流程

DAF的核心运营环节包括三部分，即慈善财产的捐赠、管理与支出。[6]

第一，慈善财产的捐赠（Give）：捐赠人将资产捐赠至非营利组织的DAF账户，基金会向潜在捐赠人提供相关信息，鼓励并协助捐赠人完成捐赠行为，为捐赠人开具捐赠票据，捐赠人享受税收优惠。

DAF的建立程序相对简洁，捐资人进行初始捐赠时按基金发起机构要求完成相关申请书即可。捐赠人建议基金的捐赠门槛也较低，美国知名的大型财富管理公司如富达慈善捐助基金会和嘉信慈善捐助基金会对捐赠人的最低捐赠额要求仅为5000美元左右。一些机构允许捐款人使用在线账户入口，以方便捐赠人选择在合适的时间来管理和支出其捐赠资产。2015年富达慈善基金88%的捐赠是通过线上方式完成的。[7]

第二，慈善财产的投资管理（Grow），捐赠资产在未支出至慈善机构之前，基金会为捐赠人提供一系列投资选项、提出投资建议，以实现慈善财产的保值增值。DAF账户下的捐赠款不用马上决定款项资助，可以等待匹配到最符合捐赠人捐赠意愿的公益项目再决定资助。捐赠人有充分的时间做善款决策。捐赠资产在法律上隶属于DAF的募资发起机构，因此基金会一并承担了与捐赠资产相关的管理和投资风险。部分机构提供给捐赠者有限的投资产品以供其选择，部分机构允许捐赠人创设按需定制的投资组合。

第三，慈善财产的支出（Grant），根据捐赠人的意愿，在慈善账户顾问捐助建议的基础上，基金会将慈善财产捐助至合格的受赠组织。在资助以前，慈善机构会对受资助的公益组织进行尽职调查；在资助过程中，慈善顾问会根据捐赠人需求定期发送项目反馈报告。此外，部分机构允许捐赠人向顾问提议实地探访，亲赴项目实施地了解项目进展。[8][9]

有哪些知名的DAF

纽约社区信托（New York Community Trust）开设全球第一个捐赠人建议基金，其中富达慈善赠与基金（Fidelity Charitable Gift Fund）也是践行捐赠人建议基金的重要实践者。

DAF在美国已经有了几十年的历史。在中国，DAF还在早期探索阶段。

2018年1月31日，上海首支捐赠人建议基金(DAF)——大爱福，在上海市慈善基金会正式设立。大爱福（DAF）专项基金由兴全基金管理有限公司、上海有你真好公益服务中心出资发起。[10]

深圳市递爱福公益基金会是中国首家以捐赠者建议基金慈善账户模式运作的基金会。2018年6月21日，深圳市递爱福基金会由深圳国际公益学院、北京中伦公益基金会、深圳中顺易金融服务有限公司三方机构共同发起设立。递爱福公益基金会以“助力捐赠者善的传承”为使命，以“愿捐赠者基业长青”为愿景，以“管家精神”服务捐赠人，遵照透明化、专业化、国际化、共享化原则，为捐赠人提供独立、透明、便捷的捐赠、投资、捐助等服务，引领公益慈善的大众化。[11]

上海联劝公益基金会早在2013年即成立一众专项基金，由百位普通上海市民每人每年捐赠2200元“份子钱”，探索集体捐赠，形成“捐赠圈”。所谓“捐赠圈”，是指一群志同道合的人，自发聚集资金，群策群力共同决定如何使用善款，从而达到扩大影响力的一种慈善捐赠方式，与捐赠人建议基金有相似之处。2018年，联劝开始系统性地探索捐赠人建议基金。[12]联劝在其旗下设立了子基金——捐赠人建议基金，捐赠人可通过设立DAF账户，立刻获得减税优惠，并拥有对资金使用的建议权。还可以随时捐赠资金投入DAF账户，也可以推荐喜爱的公益组织申请获得该DAF账户资金的资助。目前联劝旗下设立的DAF案例有：联劝雪启专项基金、联劝为仁专项基金、联劝J&N专项基金、联劝乘风破浪爱心无限专项基金等。[13]

捐赠人建议基金模式目前在国内刚刚起步，还有许多亟待解决的问题，《2021捐赠人建议模式研讨会报告》指出，首先在服务捐赠人时，除了关注其捐赠意愿，慈善机构应寻找捐赠人慈善意愿与社会需求的结合点；其次，应加强慈善公益公信力建设，吸引更多捐赠人参与；此外，应明确捐赠人建议基金的法律地位、明晰设立捐赠人建议基金的基金会或支持机构与捐赠人之间的权责关系；最后，应加强学术研究，助推捐赠人建议模式的专业化与本土化发展。